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【新闻】玉米淀粉期货上市在即或将谱写行业发展新篇蓝果树科

发布时间:2020-10-19 02:49:43 阅读: 来源:电缆滑轮厂家

玉米淀粉期货上市在即或将谱写行业发展新篇

伴随着玉米淀粉期货上市的临近,玉米淀粉的市场关注度大幅提升。为配合玉米淀粉期货上市需求,帮助市场参与主体了解国内玉米淀粉及整个深加工行业情况,大连商品交易所主办的玉米淀粉期货研究与业务人员培训班(大连站)于2014年10月28日在大连期货大厦如期举行。

会上包括中粮集团生物化工事业部风险控制部总经理助理朱勇生、嘉吉淀粉淀粉糖中国事业部市场分析经理付星宇、大连商品交易所农业品事业部武军伟对淀粉行业概况、上下游影响因素、市场分析方法、玉米淀粉期货等相关情况进行了系统详细的介绍。

第一部分:玉米淀粉行业分析

此部分内容主要分为三个板块:深加工产品种类及各板块占比情况、深加工产品生产工艺、深加工布局。

一、深加工产品种类

玉米深加工产品主要包括淀粉及淀粉糖、酒精、味精、赖氨酸、柠檬酸等。其中淀粉糖及糖占比最大,占比前三位依次是淀粉及糖、酒精、味精。我国淀粉糖行业发展大致经历了三个阶段,第一阶段是上世纪90年代前的麦芽糖生产阶段;第二阶段是2000年左右以结晶糖、山梨醇(牙膏)、医用糖生产为主的阶段;第三阶段即当下果葡糖浆生产快速发展阶段。但由于近几年果葡糖浆产能扩张明显,行业过剩情况凸显,导致行业进入亏损期。淀粉糖对白糖的替代使用是淀粉糖行业快速发展的主要原因之一,后期若白糖价格进入上涨周期,淀粉糖行情仍旧值得期待。

二、玉米深加工工艺简介

中国玉米深加工实际就是淀粉的深加工,其他都是下游及终端产品,也可说是糖的深加工,淀粉糖系列中作为终端产品的有结晶果糖、结晶麦芽糖等,变性淀粉,有机酸里有柠檬酸,乳酸继续深加工可生产聚乳酸等。严格讲,玉米深加工产品都是淀粉深加工产品。玉米深加工工艺简单讲包括以下几个步骤:

(1)预处理:浸泡。

(2)去胚榨油。

(3)细末,将去掉胚以后的部分碎末,然后将皮的部分用筛子筛除,筛除来的就是玉米纤维,剩的部分就是蛋白和淀粉。

(4)淀粉乳烘干,用闪蒸方法,不烘干继续深加工可生产淀粉糖、赖氨酸、柠檬酸、酒精等。

三、玉米深加工产品流向

当前中国玉米深加工企业多建在产区,而产品消费主要集中在南部经济发达地区,形成大规模物流。东北玉米淀粉供应南方港口及西南,华北淀粉供应本地及上海,偶有到广东地区。

第二部分:玉米淀粉期货合约及规则制度简介

此部分内容主要涉及玉米淀粉期货上市的必要性和可行性、玉米淀粉期货合约及规则制度的简要介绍。

一、玉米淀粉期货上市的必要性和可行性

玉米淀粉期货的上市可以为玉米深加工行业增加一个参与期市保值的品种,有效对冲淀粉行业企业的经营风险。玉米和淀粉属于一个产业链上的品种,存在套利机会。同时,淀粉下游主要是淀粉糖,而淀粉糖和白糖存在替代关系。因此,玉米、淀粉、白糖存在因果套利关系,可以丰富产业企业的避险模式。淀粉期货品种的上市,将打开玉米、淀粉和白糖之间的组合关系,对于企业特别是深加工企业参与期市具有重要意义。此外,传统玉米期货交割库多集中在东北地区,而此次淀粉期货品种设计充分考虑华北地区淀粉企业集中,将部分交割库设置在华北地区,更利于华北淀粉企业参与淀粉期货交易及交割,为华北淀粉企业规避价格风险提供方便。

二、玉米淀粉期货合约及规则制度介绍

玉米淀粉期货合约的设计充分考虑了玉米及淀粉的投入产出比,便于淀粉与玉米套利交易。考虑到部分企业淀粉使用量较小,如果交易量过大不适宜小型企业参与,因而玉米淀粉合约规模基本与豆粕相近,方便交易。给予转基因避险考虑,参与交割的淀粉产地必须在国内,防范转基因淀粉进场交割。此外,淀粉期货对于升贴水、产品包装、交割制度、交割单位等细节方面都有细致考虑。

第三部分:玉米淀粉价格影响因素及分析方法应用

此部分主要介绍了影响玉米淀粉价格走势的因素及市场分析方法。

1.宏观 政策

长期来看淀粉的利润水平与大的经济环境一致,如果要判断品种处于什么阶段、是否周期拐点,就要看下宏观经济环境。

2.供需关系

分析任何品种都是从看供需关系开始,供需关系及行业背景,如果行业严重供大于求,则是买方市场,产业长期供大于求状态适合中短期判断。

3.季节性因素

淀粉产品年中季节性波动较大。在行情分析判断中需要充分考虑淀粉所处需求淡旺季时段。

4.成本因素

买方市场中,淀粉价格被需方压制在成本线附近,淀粉价格多以玉米价格而定,玉米价格走势就是淀粉价格走势的成因,此因素用来看近中期淀粉价格走势。

5.利润因素

淀粉存在相对合理的利润区间,市场利润大于或小于合理区间时都会有回归力,这是判断市场何时出现拐点的一个因素。

6.库存因素

是供需因素的一个延化,也是价格翻转的一个因素。

7.替代品

与玉米淀粉正相关的三大因素:玉米、白糖、木薯。替代品的作用适用于近期判断的佐证,替代品一般不能直接引发趋势性行情,但会成为行情涨跌增减的抑制力。

8.副产品

主要是成本因素的延伸,影响成本冲减,但也非一成不变,如2012-2013年,整个行业亏损,淀粉企业生存就是靠副产品价格高,由于副产品高额冲减使淀粉企业亏损得到有效缓解。

9.金融化、货币化因素影响——期货

玉米淀粉期货的上市是对当前玉米淀粉现货交易的有效补充,符合行业及市场发展需求。虽然近两年在整体经济环境下滑的影响下,玉米淀粉市场行情表现欠佳,但玉米淀粉及深加工行业未来发展前景仍旧乐观,相信玉米淀粉期货品种上市将有力助推传统行业发展,中国玉米网预祝玉米淀粉期货早日成功上市,并希望携手行业客户,助力玉米及深加工行业发展!

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